易资配 A股，午后爆发！

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　　今日（7月29日），A股午后拉升走高，沪指重返3600点上方，创业板指涨近2%站上2400点续创年内新高；港股走势疲弱，但尾盘跌幅有所收窄。

　　具体来看，沪指早盘窄幅震荡，午后拉升收复3600点，深证成指、创业板指均大幅走高。截至收盘，沪指涨0.33%报3609.71点，深证成指涨0.64%报11289.41点，创业板指涨1.86%报2406.59点，科创50指数涨1.45%，沪深北三市合计成交18296亿元，较此前一日增加约630亿元。

　　市场走势现明显分化，保险、银行板块下挫；半导体板块拉升，东芯股份20%涨停，复旦微电涨近10%；钢铁板块再度活跃，西宁特钢、八一钢铁涨停；创新药概念再度爆发，三元基因涨超20%，睿智医药、辰欣药业等涨停，药明康德涨近8%；PCB概念延续强势，方邦股份连续两日涨停；CPO概念崛起，天孚通信涨近14%，中际旭创股价突破200元续创历史新高。值得注意的是，10倍大牛股上纬新材盘中突破90元大关，再创新高。此外，受传闻提振恒生电子强势涨停，但随后公司回应，暂无法确认公司是否与蚂蚁数科达成合作。

　　港股方面，中国育儿网络暴涨100%，药明康德涨超11%，泰格医药涨近10%，石药集团涨超8%。

　　创新药全线爆发

　　创新药概念今日再度爆发，截至收盘，三元基因涨超20%，睿智医药20%涨停，药石科技涨近19%，药明康德涨近8%，恒瑞医药涨近3%。

　　值得注意的是，药明康德28日晚间披露的半年度报告显示，报告期内，公司利润总额同比增长96.20%，归属于上市公司股东的净利润同比增长101.92%。截至2025年6月末，公司持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。公司持续经营收入204.1亿元，其中来自美国客户收入40.3亿元，同比增长38.4%；来自欧洲客户收入23.3亿元，同比增长9.2%。

　　药明康德预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10%—15%上调至13%—17%。公司预计全年整体收入从415亿元—430亿元上调至425亿元—435亿元。公司将聚焦CRDMO核心业务，持续提高生产经营效率。

　　另外，恒瑞医药28日披露，公司与GSK（葛兰素史克）达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK。GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。

　　兴业证券指出，当前我国创新药行业处于3.0时代，从“跟跑者”到“引领者”，2025年成为中国创新药海外爆品爆发的元年，大量峰值超过30亿—50亿美元的品种浮出水面，对外授权交易不断刷新纪录。预计今年产业趋势带来的投资机会大于2020—2021年。同时，展望后续行业催化剂不断，一方面2025世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日至9日召开，2025欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日召开。今年的AACR和ASCO两项会议见证众多国产优质创新药品种数据超预期，后续的产业大会数据值得期待。另一方面，今年的对外授权交易持续出现进展，其中不乏重磅交易落地，目前可以预期仍有较多优质国产创新药品种潜在有出海机会，潜在授权交易值得期待。

　　半导体板块拉升

　　半导体板块盘中强势拉升，截至收盘，东芯股份20%涨停，复旦微电涨近10%，广立微、东微半导、源杰科技等涨超7%，寒武纪涨近5%股价重返700元上方。

　　消息面上，近日，美国政府发布《AI行动计划》，多项措施并举以加速美国AI产业的发展，同时从全球AI势力版图的角度，提出了加强AI算力出口管制执法力度、加大半导体制造出口管制力度等措施。

　　中信证券认为，美国此次《AI行动计划》内容限制进一步明确在AI算力芯片和半导体制造上，扶持美国本土企业，掌握更强的国际话语权，试图限制中国的AI和半导体的发展，或会倒逼国内自主可控进程加速推进。建议核心关注晶圆代工、国产设备及零部件、算力芯片设计、先进封装四大方向：1．晶圆厂具备半导体先进国产替代的核心战略资产地位。2．国内半导体设备和零部件环节应用到先进制程、晶圆代工等环节的企业，未来有望迎来订单的突破。3.AI推理增量需求下，国产算力的差异化性价比成为突围之路，国产算力份额有望加速提升。4．先进封装在AI芯片领域发挥作用增强，在2.5D、3D、HBM相关方向有持续技术迭代空间。

　　10倍牛股再创新高

　　上纬新材今日再度飙升，盘中大涨近18%突破90元/股大关，续创历史新高。截至收盘，该股涨约6%，全日成交21.8亿元。以盘中最高价计算，该股自7月以来已累计大涨超10倍。

　　上纬新材28日晚间提示，目前，公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票交易价格已严重脱离公司目前的基本面情况，投资者参与交易可能面临较大的市场风险。公司主营业务和生产经营未发生重大变化。目前公司主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料的研发、生产及销售，未发生重大变化。

　　收购方未来12个月内不存在资产重组计划。截至目前，收购方、智元恒岳和致远新创合伙不存在未来12个月内对上纬新材及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，不存在关于上纬新材拟购买或置换资产的重组计划。

　　公司控制权变更事项仍存在重大不确定性风险。公司前期披露的控制权变更交易尚需取得上海证券交易所的合规性确认意见并在中登公司上海分公司办理股份过户登记手续，以及相关法律法规要求可能涉及的其他批准，相关审批程序能否通过及通过时间尚存在一定不确定性。本次股份协议转让能否最终完成尚存在不确定性。

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